33.肝素和ec行业跟踪

禺 : 肝素和ec行业跟踪分析：

先说肝素行业，我之前文章就分析过，肝素价格未来上涨的 预期特别明确，4月份肝素出口均价已经涨到44260元，同比 上涨42%，环比上涨10%，创2018年以来的出口价格新高。估 计从今年下半年开始，因为非瘟造成生猪供应大量减少，未 来猪小肠的减少幅度可能比生猪产能下降幅度更大，猪小肠 的紧缺一定会带动肝素原料药价格持续上涨，这个上涨可能 要持续1-2年时间，这个逻辑非常顺畅，也是完全可以预见 的，没有任何疑问。但是就像我1-2个月前分析的，成本的变 化情况目前无法预判，这和养鸡和养猪的不同，养猪养鸡的 成本能大致推算，但是肝素行业相关的企业的成本变化无法 预判，大家只能猜测，这和企业库存有关，理论上低成本库 存越多短期越受益，相关企业最终的受益幅度和受益时间无 法具体量化，下半年相关企业可能由于肝素原料药价格持续 上涨而带动股价上涨，但有不确定性因素，因为最终价格上 涨要反映到业绩上。说实话仅不能量化这一点就不太符合我 的周期股投资原则，这行业适合风险偏好高的，爱投机的。

再说ec行业，当初也分析过ec价格上涨逻辑是所有化工股里面 相对来说比较顺畅的，但具体能涨到什么程度以及持续性还 是应该关注3季度以后新能源汽车抢装结束后的市场表现，ec 价格上涨幅度是很有可能超出市场预期的，如果价格涨到3万 以上，股价可能还会有进一步表现，毕竟目前估值较低，不 过和肝素行业类似，公司本身有一定不确定因素，而且ec价 格到底能涨到多高能持续多久也比较难量化，这也是适合风 险偏好高的人去做，像我这种投资谨慎的，专注大机会大行 情的对于这样的机会兴趣不大，我不愿意把更多精力浪费在 这种机会上。