102.关于肝素公司库存我

禺 : 关于肝素公司库存我仔细看了一下康兄的文章，这里有一 个关键点，公司虽然现在手里囤了大量肝素粗品库存，但是 因为成本核算采用加权平均的方法，而且公司一直在不停采 购新的库存，所以公司未来成本也会随着肝素粗品的价格上 涨而上涨，这里还有一个问题，从之前的情况来看，肝素粗 品和肝素原料药波动幅度基本相同，换句话说如果肝素粗品 涨幅50%，那肝素原料药涨幅也大概这么多，肝素原料药价 格由成本端推动比较明显，那要是按照上面分析，肝素上市 公司的投资价值就是肝素原料药提价空间-成本增加空间，如 果肝素原料药提价空间100%，理论上肝素粗品的成本也增加 100%，但公司因为有低价库存，加权平均后成本并不会增加

100%，理论上应该越往后成本增加越多，越往前成本增加越 少，利润增加越多，所以要从这个角度来看，虽然肝素原料 药涨价公司是会受益的，但是受益幅度没有想象那么大，具 体有多大需要算，剩下的大家自己研究吧

评论区：

康 : 是的，我也是研究之后觉得受益有限，所以只是把他当作一个一般的医药股研究

行衍033 : 由于是成本推动，所以即使涨价，涨价也不会带来较大的业绩弹性，因为原料药的价格涨幅会被肝素粗品价格涨 幅吃掉，随着健友股份的原有低价库存在不断消耗的同时又不断进行新的高成本采购，可以判断业绩越到后面会越来越 小，没有大幅度的业绩弹性，因而不能算是一个很好的周期品种

康 : 另外我研究过的个股都会成文保存下来，以便后续查阅，有兴趣的朋友可以看看，近期在研究号称医疗器械界的华为-

迈瑞医疗，等研究好了分享给大家[微笑] 个股研究合集

禺 : 哈哈，之前看本来还挺激动，现在觉得一般了，看来研报有误导，当主题投资估计行，能迷惑一些不知情的人，未来 看到肝素原料药价格涨没准要冲进来，但实际的利润估计增加没那么多，前期可能增加比较多，越往后受益越小，就看有 没有人炒了，有人炒没准也能起来

禺 : 好的谢谢大家可以学习一下

康 : 这几天还真是脱离医药板块了，就看乌合之众的情绪能把他推多高了[呲牙]

那些年 : 中旗我也在关注

开心 : 受疫情影响，今后冷链运输肯定会快速发展，那冷链物流公司会因此收益很多吧！