36.价值投资成功的必要

禺 : 价值投资成功的必要条件：

简单谈谈要想在价值投资领域取得长期成功，应该具备什么 能力，换句话说成功必备素质。

1:财务分析能力，价值投资成功必备能力之一，你说我连上市 公司财务报表都看不懂，那不可能成功，这个不需要天分和 独门秘籍，自己去买几本书，多分析分析上市公司的报表慢 慢都能掌握，但是财务分析能力，不是价值投资成功的充分 条件，因为财务分析一般都是用于事后验证，我没听说过， 谁靠着分析上市公司报表就实现价值投资成功的，而且财务 分析对于一些财务造假的公司也未必能发现。

2:完整的投资分析框架和对估值的深入理解，比如周期股投资 的完整分析框架，如何筛选行业个股，如何定量分析供需缺 口等等，再比如成长股投资的完整分析框架等，以及不同行 业，不同类型，不同市场环境企业的估值方法。还有需要掌 握牛股所具有的特征，以不同发展阶段的企业估值变化过 程，等等等等，这些是价值投资成功核心，有些人是用了10 几年逐步自己悟出来的，有些人通过和别人学习，当然真正 掌握方法的未必会说出来。

3:需要一定时间的投资经验的积累，我曾经说过所有人的投资 经历都是宝贵财富，要善于积累。

4:初始资本，除了天才，对于大多数人来说，原始资本多寡以 及目前的年龄决定着你未来能达到的高度

5:好的正常的投资心态。

最后我说一下关于养猪股，从去年11月到4月份之前这段时 间，我可以负责任说我对整个养猪行业的了解以及信息的掌 握比绝大多数人要深刻的多，但是4月份之后我的精力已经逐 步不在养猪股上了，我对现在行业的了解未必比各位深入多 少，比如疫苗以及其他一些问题我也回答不了，在这个位置 买卖建议我更是不能给，误导他人，大家自己分析，关于养 猪行业我已经没有任何想说以及能说的了，大家在这个位置 也就别再问我该买该卖了，逻辑都已经分析过了，结合自身 情况决定怎么操作吧，未来我将更多精力发掘新股票。这电 话会议愿意听自己去听吧。

评论区： 禺 :

禺 :

禺 : 也跟踪，就是花的时间少了，这个价格位置我不管建议让买让卖都没法说，说了我自己压力就很大，逻辑一直都是这 些逻辑，看自己的风险承受能力去决定买卖吧

剑在手 : 感觉动态理解估值，是重点，也是难点~梁大是怎么逐渐领悟估值的，以及有没有这方面好的书推荐~

黄国庆 : 这些电话信息如何获取的？

禺 : 之前那些年我没看到关于这方面的书，这几年我已经不看投资类的书了，所以我也不好给建议，一般真正掌握估值方 法的人，就像我上面说的都是在实践中逐步自己摸索出来的，而不是看书得到的，一般都要至少经过2-3轮完整牛熊，对各 类股票估值都有比较深入的比对分析，才能逐步掌握完整估值框架

布袋熊.qq : 什么时候老师能系统地讲解您的投资体系？

禺 : 谁手那么欠？又把我电话会议内容转雪球去了？谁要是被我拉黑别再找我啊

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