96.探讨周期股的股价问

禺 : 探讨周期股的股价问题要把握周期股投资的两大要素，产 品价格和估值：

1:产品价格触顶是周期股股价到顶的最重要原因

2:估值的作用是用来判断未来周期股股价空间

首先我举三个不同时期的例子说明产品价格的趋势是如何对 股价走势产生重大影响的：

1:多氟多：2016年2季度六氟磷酸锂价格突破40万见顶，股价 同时期见顶

2:方大炭素：2017年3季度石墨电极价格触顶，股价同时间见 顶

3:华友钴业：2018年2季度钴价见顶，股价基本同时期见顶。

这三只周期股都是当时的大牛股，而且是处于三个不同时期 的股票，三只股票见历史大顶都是由于产品价格的触顶导 致，这样的例子非常的多，我就不再举例。

所以通过上面的实例大家可以非常清楚的了解，股价见顶的 前提是产品价格见顶，尤其是在一个可以预计的超长景气周 期中更是如此！产品价格不见顶慎言股价见顶。

再说估值，估值在股价的见顶中不是必要条件，也就是估值 的高低并不能作为判断股价是否见顶的依据，分两种情况考 虑：

1:如果产品价格见顶，即使估值低估，股价也要见顶，因为未 来产品价格下降所引起的业绩下跌会使目前看似低估的估值 并不低估。所以在产品价格见顶时就不要再傻傻的算业绩， 业绩再好也具有滞后性，产品价格见顶无条件卖出股票。

2:如果产品价格继续上涨，即使短期估值高估，股价依然有可 能继续上涨，因为未来产品价格上涨所引起的业绩上升会使 目前看似高估的估值并不高估

估值在判断未来周期股上升空间时有重大作用。

好了说了这么多该说猪了，从产品价格和估值两个角度判断 目前目前养猪行业：

1:产品价格：生猪价格目前全国均价仅14元左右，未来还有巨 大的上涨空间，这波我保守点25元是有可能见到的，在猪周 期刚刚开始，生猪价格刚刚上涨的时候行业就见顶了，这不 符合科学，不符合周期股的投资逻辑，不符合过去的投资经 验，不符合客观事实，所以很多人说此时见顶我认为不成 立。

2:估值：保守一些考虑出栏情况，除了超一线，行业2020年估 值普遍在6-7倍的水平。

我就简单和大家说一下怎么判断周期股见顶，至于周期股和 成长股的一整套交易系统，比如如何抓住重大投资机会，如 何判断行业拐点，如何进行股票筛选，如何给股票估值，如 何持续跟踪交易等等我准备在以后办的培训课中讲。

评论区：

国庆 : 老大，以后有没有出书的打算？ 王帅 : 都是干货[强][强][强][强]

跑跑 : 受教了 梁大

一起哈皮啊 : 期待梁师经典课程

方二 : 叩谢梁老师，早认识到这些，就不会坐万华的过山车了[抱拳][抱拳][抱拳]

鸣云 : 感谢梁师倾囊分享，希望能不断提高自身能力[强][强][强]

禺 : 你们早认识我就不会做万华和方大炭素过山车了

ling : 是这个道理！研究了大多数周期股确实是这样，包括钢铁，原油。