37.成长牛股的几个投资

禺 : 成长牛股的几个投资阶段，每一支成长牛股基本都有这几 个阶段，我就简单说说：

第一：市场预期估值修复阶段，也就是市场逐步接受并认识 到产品价值阶段。这个阶段风险最小，不需要产品和业绩证 伪。冠昊之前50亿涨到80亿这波就是受到市场预期推动，医 药研发企业，特别是重磅药企业很多都有这个阶段。

第二：产品成为爆款，与市场预期逐步契合，业绩开始出现 爆发性增长，形成业绩和估值的戴维斯双击，股价开始长期 走牛，有些具有牛股潜质的公司到这个阶段就失败了，这也 就是我之前文章说的，潜质到真正的牛股就差这一步，现在 冠昊就到了这第二阶段。正常情况下，要不就在第一阶段预 期和定价修复阶段介入，要不就经过深入研究后或或者产品 确实已经有成功苗头时再介入，我在中恒的投资就是第二阶 段才介入，但完全不妨碍我后面的5倍收益，我为什么敢在第 二阶段买入，是因为当时我对中恒当时的产能规划和产品市 场空间有深入的研究。说实话这冠昊和当初中恒发展路径都 一样，都是有个爆款产品，都是换大股东，都是大股东全力 打造新品契合市值增长等等。

做投资要懂得牛股所具有的特征，以及能够发现市场的定价 和估值错误，牛股都有一定的相似性，成长路径也相似，要 知道什么时候市场定价错了，要有完整的投资分析框架，要 在该买入的时候买入，而不是瞎买。如果要在第二阶段买 入，首先就要对公司的新品有深入的研究和追踪，如果真的 研究透彻认为空间很大，那买入可以，如果什么都没研究 过，追高买，那和赌博没区别。这第二阶段的钱可不是那么 好挣的，虽然戴维斯双击会让你获得丰厚收益，但前提是需

要对未来产品和盈利空间有个清醒认识。

评论区：

轻松生活 : 老师讲的很清楚了

轻松生活 : 主要是体会到成为牛股的三个阶段，深有感触，感谢老师 轻松生活 : 老师提醒的很及时

禺 : 这些都是最基本的，该深入学习的东西多着呢

康 : 回头做做功课为第二阶段做准备，如果有的话[呲牙]

大笨熊 : 梁老师，我前几天买过冠昊，但是没有拿住，分析原因就是我没有得出即使新药上市销量不好，市值也能到80-100 亿的结论。因为在新药没上市的时候，我已经看到它市值接近60亿，且市盈率已经100+，我认为市值在60亿的时候已经反 应了新药上市的预期，这个80-100亿的市值估算可以说的再具体些么？思路我大概清楚，就是不好算市值空间。如果之前 我能计算到80亿的话。也就不会卖在最近涨停那天了。

禺 : 我前面文章说的很清楚了 TAQ : 讲得好[强]

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