李迅雷关于2019

钱钰 : 李迅雷关于2019年资产配置建议要点摘录： 1.经济压力长期存在 “预计到2028年后，中国的总人口将出现负增长。劳动年龄人 口的减少，意味着中国人口抚养比上升。中国长期经济面临 的最大的压力是人口增速的放缓，这是对中国经济增长的最 大压力。

中国经济面临的结构调整不是一两年内就能完成，持续的时 间会较漫长。

在存量经济特征越来越明显的背景下，各个行业、产业、人 口出现分化，由此也带来了结构性机会。

如果说增量经济带来的是趋势性机会，存量经济对应的就是 结构性机会；如果说增量经济能够使得鸡犬升天，存量经济 只能是此消彼长、优胜劣汰。”

2.增配债券，黄金，减配地产、权益关注集中度提高的龙头企 业

“第一是增加对债券的配置。

前面提到的自上而下的宏观分析：经济增速下行，通胀压力 较小，人民币贬值空间不大。在这种背景之下，利率仍有下 行空间，我们可以增加对债券的配置，尤其是利率债、高等 级信用债。

第二是配置黄金。

因为风险偏好下行，避险品种会受到青睐。近段时间，比特 币出现暴跌。黄金作为避险品种，同时它也是一个全球性的 投资品，更值得考虑。

第三是房地产减配。

2019年会面临被动去杠杆的压力，房地产作为中国持续牛市 最长的投资品，在中国居民家庭所占比重超过70%。房地产 减配的逻辑非常明确，但是许多人不一定认同。

2019年权益类资产会有结构性机会,具有趋势性机会的可能性 不大。2019年经济增速的下行会伴随着企业盈利增速的下 降。如此一来，缺乏牛市的必要条件。

对于投资，要抓大放小，一些头部企业、行业龙头相对值得 配置。所以，我们要对权益类的资产寻找结构性机会，盈利 持续增长、市场份额持续提高、现金流较好的企业更值得投 资。”

李首席这说的是国内，有能力还可以增加点全球资产配置。

2018-12-20(75赞)

评论区：

黄江舟 : 趋势性机会和结构性机会是啥 cg有点才 : [囧]他什么时候讲对过

zz明 : 1和3说得好。第2点，有另外一些声音是现在权益类资产是低估区域，适合开始建仓。最坏的结果是像日本失去的二 十年，涨不起来就一直收股息，当存款。这个就要赌国运了，看个人觉得后面好的概率有多高，变坏的概率有多高。按概 率比例下筹码

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