今晚看了一下天弘中

(提问)李梦然 : 今晚看了一下天弘中证医药100，看他以往的成绩一直不太好，跑不过沪深300，也跑不过同类的主动基金。为什么钉大会把它加入螺丝钉组合呢？

2019-08-06

回答：1.这其实跟估值有关系。比如说12到15年，医药100上涨4倍多，沪深300同期涨幅是1倍多点。大幅跑赢300。但到了15年牛市的时候，当时医药100的市盈率是六七十倍，已经大幅超过高估水平，进入泡沫阶段了。所以15年之后，医药 100是从高估下跌，收益自然不好。 300当时估值并不高，所以之后300的收益还可以。 2.医药100，在16-18年中，都是在高估、正常估值。一直到去年底和前两个月，才到了低估区域。低估区域投资医药100，即使跌到现在还是盈利的。一个品种本身好，但如果买入估值过高，收益也会差。好品种+好价格=好收益。(20赞)