前段时间，招商银行

银行螺丝钉 : 前段时间，招商银行力推过的6%收益的p2p暴 雷。最近诺亚财富又出现了暴雷。 现在暴雷的不是之前的一些小机构了，一些大平台也开始陆 续暴雷。

诺亚财富在14年之前发展速度非常快。不过最近几年经济不 景气， 导致诺亚财富这几年踩雷很多。背后原因跟p2p频繁暴雷是有 一些相似的。

虽然这些品种产品形式上有区别，有的是p2p，有的是针对高 净值人群的私募基金。不过通常都带有两个特点

1.刚性兑付（至少表面上是刚性兑付）

2.收益远高于同期的长期债券基金预期收益

这两个组合在一起，杀伤力巨大。 在经济景气的阶段，没有啥问题。顺风顺水。无论是发产品 的还是买产品的，大家都赚的很嗨。 但是经济不景气的阶段，这些品种的收益会大幅下滑。

同时投资者的胃口反而更大了，习惯了以前高收益的品种， 如果推荐给投资者低收益的品种肯定卖不动。

平台就会找一些收益更高，风险更大的项目包装进产品。 如果是净值波动的产品还好说，投资者风险自担。 但刚性兑付的产品，很多时候会拆东墙补西墙，导致风险越 来越大，最后集中爆发。投资者可能本金都拿不回来。

当潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。

招商和诺亚的雷不是最后一批，以类似的商业模式，后面还 是会有雷的。 所以最近几年对p2p等品种要格外小心。大平台也不一定保险 了。 最后留存下来的p2p也会打破刚性兑付，或者收益率回归正常 水平。

实际上指数基金也会踩雷。指数基金也无法预测市场未来的 变化。债券会违约，股票也会变成ST。最近两年上市公司变 ST股的比例比以前大了很多。这两天也爆出有上市企业财务 造假。这些大大小小的雷，都会在经济低迷阶段陆陆续续爆 出来。

不过指数基金化解风险的方式是高度分散持有股票、债券。 单个股票的危机，不会影响指数基金整体。 这是它能长生不老的核心。 依靠分散，可以度过每一个经济低迷的阶段，抗到下次经济 景气的阶段。这是指数基金可以放心抄底的原因。所以这几 年指数基金的规模也开始迅速放大，包括银行等机构也大量 的以指数基金为基础构建投资组合。

分散化是化解风险的最好方式[玫瑰] 2019-07-11(56赞)

评论区：

tjs : 互联网金融的谎言破了

tjs : 想了解互联网金融实质的可以看风吹江南的书

老孙头 : “分散化是化解风险的最好方式”！[玫瑰][玫瑰][玫瑰]

破竹1686 : 小红圈圈友吗 tjs : 并不是

米粒 : [尴尬]p2p里面还有一部分资金没有出来，现在每天都心惊肉跳啊

凌丝语梦 : 等明年p2p里最后一笔钱到期后，再也不投p2p了，赚钱不容易，如果雷了就啥都没了 星 : 请问p2p合理的利率在什么范围？8%上下还好吧

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