请问钉大，现在一直

(提问)沉默是金 : 请问钉大，现在一直在强调新股发行常态化，但退市的也就只有寥寥几只，这样一味的兑水抽血，我想对市场先生伤害一定很大，短期想让他重振雄风比较难吧？而且一味兑水也不利于资本市场的长期发展，请问钉大怎么看？谢谢

2019-07-12

回答：从市场整体角度这样是不好的，一个直观的体现，就是上证综指的长期收益是所有指数中最差的。上市的公司肯定有一部分是垃圾股。但公司一旦上市，就长期在指数中存续，不退市，拖累了指数的收益。上证指数就变成了一个貔貅，只进不出，缺少新陈代谢的机制。所以我们在投资指数基金的时候，需要挑选有新陈代谢能力的指数。也就是指数的成分股规模有限制，指数会定期调仓。像我们投资的300价值、中证红利都是100个成分股。基本面60、120分别是60、 120个。进来一个就得出去一个，用这种方式不断的换血。也就是市场整体没有新陈代谢机制，那指数层面需要增加新陈代谢机制来弥补。这样就大大减少了退市机制不完善的影响了。(16赞)