7月24日今天的

银行螺丝钉 : 7月24日今天的估值表来啦～很快8月份MSCI纳入A股就要开始实施了。

1. 今年5月份的时候，MSCI纳入A股，大盘股因子从原本的

5%，增加到了10%。并且今年下半年，还会有两次纳入A

股。

第一次是2019年8月份，大盘股纳入因子从10%提高到15%。这个纳入下个月就很快开始实施了。

这里说的主要是大盘股。MSCI现阶段纳入的都是大盘股品种，也就是多为沪深300指数的成分股。中证500为代表的中盘股还没开始纳入。

第二次是2019年11月份，大盘股纳入因子增加到20%，并且把中盘股纳入因子，从0%一次性提高到20%。

2. 这里的「纳入因子」是什么意思？

MSCI纳入A股，说的是MSCI新兴市场指数。这是一个影响力非常大的指数。

全球追踪MSCI新兴市场指数基金的资金约1.5万亿美元。也有很多主动基金，会参考这个指数来配置A股。

因为资金量太多，也不可能一次性纳入，所以MSCI就采用了一个分批买入的方式。

假如说最后要买入的A股一共是a，那5%的纳入因子，就是先

买入5%×a。

差不多每提高5%的纳入因子，A股就会有1500亿人民币市值的股票，被外资买走并持有。

所以下半年，还会有超过3000亿的外资流入A股。

不过MSCI公布纳入计划目前也就是到20%。之后的80%，也就是约2.4万亿人民币市值的股票，什么时候开始纳入，要等MSCI进行调研之后再决定。

3. 指数基金通常都是长线资金，更何况后面还有80%的比例要陆续买入。

所以在MSCI完成100%配置之前，外资整体是净买入的。这就意味着，优质股份在市面上流通的数量会越来越少。

某种意义上，他们是我们定投的直接对手之一。因为目前我们投资的A股指数基金，也主要集中在大盘股和中盘股。跟MSCI要纳入的股票高度重合。

这会带来两个结果：一是后面我们看到极端低估的机会也会逐渐减少。二是A股机构投资者比例进一步提高（指数基金也是机构投资者），整体的波动还会进一步的降低。

波动小了，可能对投资者来说更容易长期持有。大家觉得这是好事还是坏事呢？

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2019-07-24(23赞)

评论区：

zhuxiaoqin* : 有一点我没明白哈，只是指数纳入的话，不等于买入A股啊涵宇 : 有好也有坏[呲牙]

涵宇 : 纳入是一个标就是一个参考以后基金会参考纳入个股等于机构看多买不买是你的事情

zhuxiaoqin* : 所以这两者不能直接划等号啊

涵宇 : 是的但是看多的个股也容易受到基金的追捧

涵宇 : 然后这些好公司入驻了基金流通股少了股价也就上涨咱们之前买的低估就更赚钱沈七 : 指数纳入，指数基金不就跟着纳入了

沈七 : 坏啊，以后就只能赚盈利的钱，赚不到估值修复的钱，差一大截呢

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