钉大，我是去年6月

(提问)大门大格 : 钉大，我是去年6月份开始跟您定投的。我 想请教一下：

1.去年大前提是混沌状态，熊市中低估是常态，这个我能理 解。

2.目前假设大前提是牛市，各指数低估状态长期会有吗？牛市 的低估是否是各板块的类比，而不是自己与历史比的环比？

3.牛市中，高估出现可能性大，卖掉后，可能长期是正常估 值，那就不能低估买入。

4.我是通过看15年房产牛市看，看股市未来可能的牛市发展。 对比发觉，从2003年开始，房产偶尔高估，一般是正常估 值，基本很少低估。整个15年中很多人因所谓的高估下了 车，但在正常估值中基本就不再上房产这个车。有无可能指 数定投也是这样的命运？

2019-03-07

回答：1.其实从短期走势上，我们是没有办法去预测的。这也 是金融学很早以前的一个结论了。 也没有哪个投资者可以预 测下一阶段市场怎么走。 不过判断市场是便宜还是贵，在便 宜的时候配置股票资产，在贵的时候卖出。这还是可以做到 的。 例如前段时间5星级机会的时候。无论是我们从指数基金 的估值、还是从巴菲特指标，还是从其他一些投资高手的判 断，都是可以得出差不多的结论的（虽然用的方法不一 样）。 我们买入，不是因为接下来预测市场上涨，而是因为 当前价格低于价值。 每一个阶段，都是寻找当前市场价格低 于价值的品种来配置。之后这些低估品种肯定会上涨，但是 上涨先后顺序会有区别。 典型的就是基本面120和500低波

动。去年一度表现比较低迷，但从估值的角度，是很便宜 的，所以一段时间里，它们是我们定投最多的两个基金。今 年也先后崛起了。 2.牛市中后期，市场基本没有低估品种 了。 不过A股熊长牛短，所以这个“没有低估品种”持续时间并 不长。 以15年为例，差不多在15年年初3300-3500点，就没有 了低估指数基金品种。但是到了6月份之后，三轮股灾，到了 年底，低估品种重新出现，市场回到了4星级区域。 所以不用 太担心很长时间没得买。但是需要我们克制住自己的双手， 千万不要大涨后投入一大笔资金提高成本。 3.那未来会不会 未来A股也变成美股那种长达数年慢牛，导致很长时间没有低 估资产可买呢？ 我觉得不会。A股散户为主，国内还有十几 亿人，从来没有买过股票和股票基金。平均每一轮牛市，会 进来3000万左右的新韭菜。这些人仍然会延续过去的老韭菜 的路子，炒作市场、追涨杀跌，最后亏钱，唾骂A股，在下一 轮牛市又高位追进来。 至少未来2轮牛熊市，在这些散户推动 下，A股还是会延续过去暴涨暴跌的趋势的。 所以至少现阶 段不存在慢牛的基础，暴涨暴跌经常带来机会的。(42赞)

评论区：

空空空蝉 : 克制住自己的双手[呲牙][呲牙] Hank : 可能，大前提，可能

关注公众号"懒人找资源"，星球资源一站式服务