正常估值耐心持有，

银行螺丝钉 : 正常估值耐心持有，赚的是盈利增长和背后公司 分红的钱。

这个钱其实也比较好识别：假如说一段时间里，指数的估值 不变，指数基金净值的上涨，就是盈利增长和分红积累带来 的。

当前很多品种，估值跟2016年初是相同的。 比如说

（1）中证红利，当前市盈率9.37倍，净值1.89元。跟2016年1 月份估值差不多，但2016年初基金净值只有1.4元左右。 估值不变的情况下，基金净值上涨了35%。

（2）基本面120，当前市盈率17.6倍，净值1.86元。跟2016年 1月份估值也差不多，但2016年初基金净值也是1.3元左右。 估值不变的情况下，基金净值上涨了43%。

（3）300价值，当前市盈率8.98倍，净值1.68元。跟2016年1 月份估值差不多。但2016年初基金净值是1.22元。 估值不变的情况下，基金净值上涨了37%。

其他指数，例如基本面50、50AH、医药等行业也是有类似的 情况～

这里面有每年几个点的股息率收益，也有盈利增长的收益。 不过这个收益，很明显是要耐心持有才能拿到的。企业经

营、赚取盈利需要时间。 没有长期持有，盈利增长的收益就无从谈起。

所以大多数时间，我们都是耐心持有指数基金，并不会频繁 的卖出。

以此享受每年大约10-15%的盈利增长+分红积累。

除非到了牛市后期，估值过高的阶段，我们才会考虑卖出。

[呲牙]

2019-04-30(66赞)

评论区：

葵Kuí : 刚想问钉大，买入理解了，那跟投很久之后持有的基金是需要根据估值升高自己手动卖出么？ 银行螺丝钉 : 通常是到高估卖出。卖出也会有说明的[呲牙]

葵Kuí : 好的，理解了，放心了 。同时也会坚持学习钉大的书和课程的。

杨晓可以 : 老师，请问分红部分是直接划入净值吗？(现金分红除外）；另外，盈利增长部分，是怎么体现在净值里面的 呢？

宝宝 : 近期消费两次到达高估，但是都很短暂，所以没提示卖出是吗？ 银行螺丝钉 : 这个提示过。也可以直接看估值表颜色了

宝宝 : 除非到了牛市后期，估值过高的阶段，我们才会考虑卖出。像消费指数刚刚到达高估，我们就要开始分批卖了吗？ 还是去您所说等到牛市后期再卖呢？

花无缺 : 消费去年卖了一次，今年卖了一次。每次都赶上卖完就不高估了[捂脸]

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