钉大你好：你在《投

(提问)同年的回忆 : 钉大你好：你在《投了指数基金，啥时候 卖出》一文中说的，组合尽量把卖出变成「被动化」。意思 是组合里选的指数基金，多数会考虑选股低买高卖的策略指 数基金，以此来实现卖出被动化吗？但是具体到组合里的某 个基金，如果达到高估区间还是要自己手动卖出的是吗？比 如我从开始投组合起到现在，由于组合调仓，组合里的基金 已经从开始时的五个变成现在的十个了，如果其中有高估 的，就卖出高估的基金就可以是吗？

2019-03-24

回答：1.策略类指数基金，特别是红利、基本面、价值、低波 动、50AH等。它们自己的指数规则里，就带有定期的调整股 票。并且调整股票的时候，是“低买高卖”的调整。 例如中证 红利，每次调仓的时候，会自动的卖出股息率低的十几只股 票，买入股息率高的十几只股票。 通常股息率高的股票，是 因为本身下跌多、比较便宜。股息率低的股票，是因为自身 这段时间里上涨了。所以每次调仓，相当于做了一个低买高 卖。 如果持有中证红利指数基金，我们不需要自己操作，基 金自己就帮我们完成调整了。 所以持有螺丝钉组合，每年会 有10-20%的股票，会自动的完成低买高卖。 但是如果持有的 是纯沪深300和中证500指数基金的组合，那是没有这种效果 的。 所以虽然看起来都是一直持有没有买卖，但实际上还是 有区别。 组合用这种方式，提高了收益，同时不会占用大家 太多的精力。 2.不过到了牛市中后期高估的时候，即使是策 略指数基金，也是比较昂贵的了。到时候也是需要卖出的。 (36赞)

评论区：

feng : 钉大。像红利基金这种低买高卖的收益可以通过分红来反馈给基金持有者，那没有分红的基金这部分收益如何体现呢 白衣子 : 体现在净值里了

feng : 本来买入便宜的股票后基金净整会下降，但是基金公司会将收益归到净值里，所以下跌幅度没那么大甚至不下跌还有 上涨是吧

汪 : 部分指数基金本身就有高买底卖的策略

Franky : 不管是红利这种策略指数基金，还是宽基指数基金，最核心的收益还是估值带来的增长。

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