策略指数基金投资的

(提问)库川 : 策略指数基金投资的人太多，它的效果也会被削 弱。市场越成熟，策略指数基金的效果也会被削弱。能否具 体给我们具体讲讲！

2019-04-20

回答：1.任何一个策略，它能容纳的资金总量是有限制的。 举个例子，像300价值，是从沪深300指数中，挑选市盈率市 净率等最低的100只股票。 300价值的指数基金，目前总规模 也只有二十多亿，相比较沪深300背后股票几十万亿的规模， 影响很小。 不过如果未来300价值规模变大了，比如说几百亿 的资金，买入了低市盈率的这100只股票，这些股票的股价会 被拉升起来，变得市盈率市净率没那么低了。 这就会让300价 值的未来回报收益下降一些。因为估值不像之前那么低了。 这是一种反身性：我们知道它有超额收益，但是买入的人多 了，便宜的就被买起来了，收益也就没那么高了。 就好比我 们知道某个新楼盘价格低，性价比很高，但是知道的人越 多，这个新楼盘的购买者越多，洼地也就被填起来了。 当 然，之后策略指数基金还是有超额收益的，只不过没有原来 显著，需要具体识别。 2.一个很直接的观察策略指数基金是 不是还有效的方法，就是看散户投资者的比例。 只要A股散 户投资者比例还是比机构投资者高，策略指数基金就是有效 的。A股还是散户为主的，这些散户贡献了我们的超额收益， 至少很长时间里我们都不用担心。(24赞)

评论区：

jamesc : 钉大我想问个题外话：300价值含沪深两市100只成份股，而50AH只是沪市50只或其H股，中证100也是含沪深两市 100只成份股，那为什么300价值跟50AH是同类却不是中证100或基本面50呢？谁跟谁的相关性更大？[抱拳]

食米马伞 : 300价值、50AH、基本面50，这三个的成份股规模差不多，成份股也都是以金融地产为主，是相类似的。它们 是属于中证100档

jamesc : 哦，谢谢师姐！那他们的估值也可相互参照吗？ 食米马伞 : 你看估值表不就知道了

jamesc : 可是中证100“不入流”[捂脸]我之前买了一些华宝中证100不知道估值应该参照以上几个中的哪一个！？

食米马伞 : 因为中证100还没有合适的品种，中证100我觉得可以参考上证50

jamesc : 我刚开始想当然认为中证100应该参照300价值或者50基本面什么的，可后来钉大说300价值是跟50AH鬼混的，所以 就犯糊涂了想不明为什中证两市还参照上证一市的[呲牙]可能是不是要研究细到成分的的比重和相关度才有真相了，我门 外汉[调皮]

关注公众号"懒人找资源"，星球资源一站式服务