日本投资者是怎么投

银行螺丝钉 : 日本投资者是怎么投基金的？ 前面我们介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查 理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、 投资生涯和投资的理念。大家可以在这里查看：

这一期螺丝钉跟大家分享的书，名字叫做《晨星定时投资 法》。

第1期：

大家也可以直接在喜马拉雅上收听《银行螺丝钉带你读书》 专辑，可以一边听书一边做自己的事儿，更加方便：

文字：

日本投资者是怎么投基金的？| 螺丝钉带你读书 作者：银行螺丝钉

2019年02月23日

大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读 书。

「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了几十期，为大家讲解 了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《不上班也有钱》、

《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。

还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭

档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经 历、投资生涯和投资的理念。 大家可以回复公众号「书单」查看往期读书内容，也可以点 击下面链接查看螺丝钉带你读书合集：

《书中自有黄金屋》

《查理芒格故事汇总》

《约翰博格故事汇总》

这一期螺丝钉跟大家分享的书，名字叫做《晨星定时投资 法》。

§1 日本股市

螺丝钉会经常去采购一些关于香港股市、台湾股市、日本股 市的投资书籍，这些股票市场的发展历史比A股要长，很多投 资经验是值得借鉴的。

这本书是台湾出版社出版的，内地不太好买到。

作者是晨星公司日本分公司的社长。社长这个职位相当于分 公司的一把手了。

日本股市的历史比A股要长好几十年，也经历过从几倍市盈率 到八九十倍市盈率的泡沫。 所以日本市场，还是有一些参考价值的。

这本书也不只是讲基金，也介绍了很多日本金融市场当前的 现状，也是有一些启发作用的。

这本书的内容稍多一些。我们分为三个篇幅来讲解。

§2 晨星公司

晨星公司是基金领域里一个比较特殊的公司。这个公司是专 门做基金评级的。 如果是5星级，就代表一段时间里表现最好的一批基金。如果 是1星级，那就是这段时间里表现比较差的基金了。

晨星的星级评级是怎么做的呢？

（1）给基金按照投资品种的不同而分类，例如投资股票的放 一起。

（2）衡量基金的收益。这里的收益是综合考虑收益和风险之 后得到的。一般是衡量过去3年和过去5年的。

（3）根据考虑风险后的收益，收益最高的10%，为5星级。 接下来的22.5%为4星级，中间的35%为3星级，随后22.5%为2 星级，最差的10%为1星级。

所以晨星四星级和五星级的基金，就是这类基金过去3年或者 过去5年表现最好的32.5%。

在晨星网就有一个基金筛选，可以按星级选择基金。 这是目前全世界最权威的基金评级。

不过，晨星评级代表的是归纳总结历史。晨星自己也说了， 这个评级并不代表未来的收益。 而且评级更新周期比较长。同一只基金，可能星级没变，但 本身涨跌了一大截，投资价值也会发生根本改变。

这个评级跟我们估值表里的5星级不是一回事。估值表的5星 级，反应的是未来。

不过能连续多年获得晨星高星级的基金，是值得分析研究 的。 像我们经常投资的红利、基本面、价值等指数基金，很多都 是常年晨星四、五星级的股票基金，是长期表现最好的一批 股票基金了。

§3 长时间的计划 这本书也介绍了一些关于定投的注意事项。

尤其是：「要做定投计划，最好是做一个5-10年以上的定投 计划。」

因为虽然长期看全球股票市场是上涨的，但是短期里却不一 定。 在一两年的时间长度里，经常会遇到一些国际金融事件，导 致股票市场大幅下跌。例如2008年的金融危机。

但是如果投资的时间拉长，这种短期负面影响就会大大减少 了。所以规划一个5-10年的长期定投计划，能够规避很多风 险。

这里的5-10年是做好这个时间长度的计划，不过如果中途遇 到了牛市大涨，其实也是需要考虑卖出的。

§4 买资产

「不要存款，去买资产。」

这本书的作者是在日本生活工作。日本市场跟国内，有一个 非常大的区别，在于日本市场是负利率的。

这个负利率并不是说个人存在银行的钱一点利息都没有，说 的是银行机构，存在国家银行的一部分资金是负利率的，以 此推进银行多放贷、多做业务，刺激经济。这是这个政策的 初衷。

个人在日本存银行，还是正利率的。 不过就算有利率，也没多少钱。在2015年，日本活期存款利 率，从0.02%，降低到了0.001%，几乎是没啥收益的。

也就是存100万，一年利息只有10元。

所以在日本，存款是很不划算的事情。几乎跟持有现金没啥 区别。所以作者也是提倡，让投资者去买长期收益更好的资 产。

未来中国经济进一步放缓。以前存银行，仅仅是买理财或者 买个信托，就有8%以上的收益。

未来这种收益会越来越低，最后可能中国银行的存款利率， 也会像今天的日本这样，处于很低的水平。

所以我们还是要掌握，长期收益更好的资产的投资方法。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出 处）书中自有黄金屋+|+螺丝钉带你读书合集 查理芒格故事汇 总+|+螺丝钉带你读书合集 约翰博格故事汇总+|+螺丝钉带你 读书合集 日本投资者是怎么投基金的？|+螺丝钉带你读书 http://m.ximalaya.com/80601762/album/13285886

2019-02-23(28赞)

评论区： 红利教主 : 太赞了

未雨绸缪 : 喜马拉雅的背景声音有干扰

青晖 : 多谢钉大分享，干货满满，明天带女儿上课时好好拜读

小白 : 钉大竟然出了音频，太振奋了 张强 : 目前还没出吗

小白 : 已经出了

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