钉大，能否给详细讲

(提问)行 : 钉大，能否给详细讲一下500低波动指数基金，这 个不太熟悉。

2018-12-12

回答：1.公众号回复“500低波动”有一篇以前介绍的文章。 红 利、价值、基本面、低波动，这是目前全世界规模最大的四 类策略加权指数。 低波动的原理是挑选波动率较低的股票。 像500低波动，就是从中证500指数中挑选波动率最低的150只 股票组成的。 这个波动率低，说的是每天的涨跌幅变化没那 么剧烈。比如说一个股票A，一天涨3%，一天涨3.2%。另一 个股票B，一天涨1%，一天下跌1%。对A来说，涨幅更大， 但是日涨跌幅波动率是比较低的。对B来说，涨幅更小，但是 波动率反而更大一些。体现在股票走势上，就是走势图更加 平滑，走势图的毛刺小。 2.低波动率指数为何有超额收益 呢？ 从市场波动的角度，低波动率的股票往往受关注小，买 卖资金小，更容易出现投资价值。 而且从低波动变成高波 动，往往是因为这个股票受到关注、买卖资金量变大了价格 上涨，那么卖出高波动的品种换成其它低波动的品种，也会 赚到一部分差价。这也是波动指数的收益来源。 波动指数原 理上没啥问题，完全可以把它加到现有的指数上来提高收 益。所以延伸出了波动系列指数：我们可以根据股票的波动 率，波动率小的股票多持有一些，波动率大的股票少持有一 些，定期调整，来获得更好的收益。 3.500低波动指数就是从 500指数中挑选了150只低波动率股票。同时对应的指数基金

003318管理费率0.5%，跟一般市值加权指数基金的费率差不 多。 从超额收益上，今年003318跑赢了500指数大约8%，算 是历史上超额收益很不错的一年了。长期看低波动指数年复 合收益率能比500指数高3-4%左右。 不过策略指数基金的缺 点是规模大了之后超额收益会下滑。目前003318的规模还是 有超额收益的。可能未来需要我们去寻找其他同类品种。 类

似的中盘策略指数，这两年增加了不少，例如红利机会、500 低波动、神奇公式等，后面不愁没有替代型品种。(23赞)

评论区：

食米马伞 : 我就一直记得钉大说的低波动策略跟大白菜似的，特别百搭，跟谁放一起都可以炖

银行螺丝钉 : [偷笑]

小扔 : [强][强]