钉大，过去十年，五

(提问)李昕 : 钉大，过去十年，五星的机会有几次，每次大概 多长时间，谢谢。

2019-08-02

回答：过去十年的话，5星级主要是这么几次。 1.08年金融危 机5星级机会比较多。当年的美股，标普500、纳斯达克100、 房地产信托指数基金，都到了5星级机会。港股等也是。当年 是一个全球范围的大股灾，但也因此创造了很好的买入时 机。 之后美股从09年至今，走了一轮上涨，创造了很好的收 益。 这一轮金融危机，其实持续时间还是挺长的。5星级机会 持续了1年，之后一直到13年，美股还有低估品种可以买。如 果算上其他市场，那持续时间还要更长一点。 2.2013-2014 年，当时因为国内利率非常高。余额宝都有6-7%的收益，很 多信托都有十几个点。高利率压制了股票市场的表现。 当时 的A股进入了5星级。也是很少见的，A股比港股便宜的时间 段。当时AH股溢价指数是90，也就是A股整体比港股便宜 10%。 红利指数当时市盈率只有5倍多，股息率近6%。茅台 不到10倍市盈率。低估品种一抓一大把。 这也是A股历史上 最大的一轮熊市。从10年牛市高位下跌到14年，整整持续了5 年。 进入5星级持续时间大约是一年多点。 3.2016年初，因为 A股熔断股灾的缘故，A股短期一两个月下跌50%。港股也跟 随下跌。 加上英国退欧事件的影响，港股大跌，进入5星级机 会。 当时H股指数市盈率只有5倍多，股息率也是近6%。 这 一轮港股的5星级机会，持续了半年左右。 4.最近一次，就是 2018年底，因为贸易原因，A股短期大跌，出现了过去历史上 第二大的熊市。A股去年底跌到了2400多点，进入5星级。 这 次5星级主要原因是人为因素。不是利率偏高或者经济危机导 致的，持续时间并不长，持续1个月左右。到了19年初迅速反 弹了。 从历史看，5星级持续时间长短不一。 如果是因为短 期人为因素影响，例如16年初熔断股灾、18年底贸易因素，5

星级通常比较短。 如果是因为利率较高或者经济危机的因 素，持续时间可能会长一些。(51赞)

评论区：

AM 缪金华 * : 谢谢钉大对历史的介绍 李昕 : 非常感谢钉大。

德瑾公子 : 所以，短期内(例如今年)再期望五星级机会希望是很渺茫的。四星的机会好好把握也不错了 李昕 : ✌

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