请问红利指数增强和

(提问)孙帅Ramalu : 请问红利指数增强和红利指数有什么不 同，入手哪个好些呢

2019-01-23

回答：1.其实就是增强基金和普通指数基金的区别。 普通的 指数基金，是100%复制指数，按照指数来挑选股票和配置股 票的比例。所以指数基金的净值涨跌幅，跟指数本身涨跌幅 高度相似。 增强型指数基金，会在普通指数基金的基础上， 留出20%的仓位，可以围绕指数做一些增强操作。目的是获 得一些超额收益。 它仍然是围绕指数来的，所以主要持有的 股票仍然是指数的成分股。 具体用什么样的增强操作，就是 各家基金公司的机密了。这比较依赖于基金公司的整体实 力，需要是老牌基金公司。 像富国、景顺长城、华泰柏瑞， 擅长的是量化增强。建信会在自己的增强基金上做一些期限 套利的操作。易方达、兴全的增强基金则是比较擅长在指数 基础上精选股票。 2.增强基金的费率会比一般指数基金更 高。通常在0.8-1.4%以上。 不过很多增强基金，规模增大之 后，超额收益就下滑了。 像16年超额收益最高的500增强基金 建信的000478、17年很出名的景顺长城300增强、以及最近两 年的富国中证红利。规模短期都是增长了几倍甚至十几倍。 这会对原来的增强模型产生冲击，导致超额收益下降。减去 更高的费用之后，也不一定跑赢普通的指数基金了。 所以不 放心的话，直接投资费率更低的普通的指数基金也是一个好 选择。低费率的普通指数基金，低成本的优势是长期持续 的，这个优势比增强模型的优势更稳固一些。(18赞)