《螺丝钉套利小课堂
银行螺丝钉 : 《螺丝钉套利小课堂》第7课：与套利有关的基 金费用
学院里会有一些主题性质的文章。例如之前介绍的《螺丝钉 估值小课堂》，就用了几万字的篇幅，给大家介绍了指数基 金的主要估值方法。学院里搜索「螺丝钉估值小课堂」就能 找到。
除了估值之外，还有一些可以比较显著提升我们投资收益的 方法，例如我们正在介绍的套利操作。之后还会有类似美 股、期权、股票等主题的文章。这些主题内容，难度和风格 都不同，也不一定适合每个人。 螺丝钉会介绍，但是不是要去学习和操作，取决于大家自 己。这有点类似哈佛和斯坦福大学的理念：提供尽可能多的 选择，是不是要去学则自己决定。
PS：这是学院里的套利连载课，里面详细的讲解了套利的体 系和方法，希望对大家有所帮助。 一并附上前面的几期文章，方便大家查阅。
2018-12-21(18赞)
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答疑：A股进入5星
银行螺丝钉 : 答疑：A股进入5星级后该如何投资？ 昨天A股到了5星级，很多朋友留言，都有不少疑问，螺丝钉也汇总了一些大家问的比较多的问题， 方便大家查看～
Q1：5星级是怎么判断的呢？ 这个没有严格的说法，是一个经验判断。
一般来说，出现7倍以下市盈率，1倍以下市净率，5%以上股息率的宽基指数基金品种，就差不多 了。
例如2016年初的港股、2013-2014年的A股、2008年的美股，都是有类似的情况。 这里说的5星级，并不是针对某一个指数基金而言的，而是指的整个市场的投资价值。 Q2：5星级会持续多久呢？
这个不好判断，短期走势是无法预测的。
不过，我们可以参考前几次5星级机会的情况：
2016年港股：持续半年左右
2013-2014年A股：持续接近1年
2008年美股：持续10个月
这次5星级能持续多久不太好说。 不过就算不是5星级，在4星接近5星的区域，也是很不错的投资机会了。
Q3：上证指数2549点不是最低，为何却进入5星？
有朋友问：看上证指数，在10月份时最低到了2449点，而这次上证指数只有2549点，为何那时没有 到5星级，反而这次点数高一些却到了呢？
其实同样的点数，代表的估值不同。因为背后公司的盈利会上涨、指数会调仓。
例如2000年A股2000点的时候，整体市盈率估值是60倍。但是放在2018年A股如果到了2000点，市盈 率就不到10倍了。
从10月份到现在，更新了三季报，另外2018年12月17日，很多指数进行了今年的调仓。
调仓的时候，指数背后的公司其实也换了一小部分了，像现在的红利指数背后的成分股，跟10月份 的时候就不完全一样。
季报更新、指数调仓，都会让估值下降一些。 所以如果到明年年底，A股还是2549点，那估值大概率比现在还要低。
Q4：到5星级了，子弹也快打完了怎么办？ 其实如果能在5星级区域把子弹打完，是很幸福的一件事情，说明自己的每一笔钱都用在刀刃上了。
到牛市的收益也不会差的。
所以后面可以用自己的新增收入在浮亏时继续定投，只要投资时的资金时长期不用的闲钱，不要让 投资影响到正常生活就好。
虽然新增收入可能没有存量资金那么多，但仍然可以摊低成本，提高未来的收益。
Q5：5星级我还有钱，能不能一把买入？
对大部分朋友来说，存量资金用分批买入的方式，是最稳妥的。 因为短期里还是会有波动的，比如说国际贸易等方面还有一些不确定性的因素。
我们目前采用的是定期不定额的投资策略，会在越低估的时候买入越多。所以不用担心5星级机会会 错过。
跟投螺丝钉组合的朋友都应该很清楚，每周，螺丝钉组合都是在固定的时间来进行定投。
这种方式有助于养成定投的纪律性。 就像新兵刚上战场，最容易犯的错误就是死扣扳机把子弹都打出去，结果没有弹药只能投降了；老 兵就会控制节奏，保证续航。
投资也是如此，刚开始投资时投入资金的节奏主观判断是很难的，容易早早的把资金投完。 做好计划来投资更有利于长期投资。
我们之前说过很多次，投资机会的话，未来一段时间内都不会缺少的。美国在加息周期，低估品种 在一段时间里会越来越多。
跟螺丝钉一起，按计划来定投就好啦。 关于螺丝钉组合的详细介绍可以回复公众号「螺丝钉组合」查看。 关于5星级的说明，以及之前几次5星级螺丝钉的操作、收益，也可以看看下面的文章哦：
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）http://mp.weixin.qq.com/s?
biz=MzAwNzQ5ODk3Nw==&mid=2651035109&idx=1&sn=e116f70f3c1d8d0bbefc64f8f72bf415&chksm http://mp.weixin.qq.com/s?
biz=MzAwNzQ5ODk3Nw==&mid=2651035122&idx=1&sn=ab41798187e5996e98c2df998c94ec97&chks 2018-12-20(73赞)
评论区：
金牛座 : 这些问题都是我正困惑的[呲牙]在五星区域，细水长流，放慢脚步，慢慢定投。耐心在低估值区间积累份额，耐心的等待春天的到来
3毛 : 我现在已半仓，上涨赚钱，下跌赚股，计划一年时间把存量资金打完，如果现在一次性买入，万一指数跌到2000点了呢！那时心态就不好了。 小青枫 : 还是要纪律性 昨天在定投的前提下 又入仓了20% 存量资金和基金转化我个人计划是6个月内打完 也就是到2019年5-6月差不多
若缘 : 钉大的解答总是很及时！[强]
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