基金是一类很庞大的

银行螺丝钉 : 基金是一类很庞大的投资品种。 我们平时接触到的，主要是公募基金、私募基金。另外还有 一些大型基金，例如社保、养老基金等。甚至从国家的角 度，也会有一些国家会用基金的方式，来实现财富积累。

这种情况在产业结构比较单一的地区，尤为重要。 比如说一个地区主要收入可能是来自于某种资源或者能源， 结果这些资源耗尽，导致经济受到影响。

这种情况并不少见。比如说瑙鲁，是全球面积第三小的国 家。

但是这个国家曾经被称为天堂岛。 因为岛上有非常丰富的磷矿。

当时的瑙鲁，几乎都不用上班，医疗教育全免费，房子、水 电不要钱。大部分瑙鲁人生活的太好，身患肥胖症。

瑙鲁并没有把收入好好的打理，而是随意花掉了。原本以为 磷酸盐可以开采150年，结果20年就开采完了。 等磷酸盐开采完毕，瑙鲁陷入了严重的困局。

最后瑙鲁不得不变卖资产和接受澳大利亚的援助来生活。

但是有的国家就做的很好。

1.比如说挪威全球养老基金。

挪威是一个能源资源非常丰富的国家。但是人口比较少，产 业比较单一。 如果未来石油等能源开采完毕，那未来可能就会遇到很大的 问题。

所以挪威从1990年开始，设立了一个基金。 这个基金的目的，是储存石油收入，并实现长期增长。最后 实现财富的代际转移，把当代人的石油收入，转化为更长期 的金融产品收入。

2.挪威用的投资策略，主要就是基于指数基金的策略。 早期是40%的股票，60%的债券。

股票主要是基于富时全球指数，这个指数也类似我们以前提 到过的全球股票指数基金VT，一个指数投资全世界主要股票 市场的股票。

属于超级宽基指数。债券也是全球债券指数。

这样挪威就把本土的石油收入，逐渐转化为整个地球的股票 资产+债券资产收入。

这保证了挪威的长期发展速度，跟全球平均发展速度相匹 配。从此挪威不用担心自己发展掉队的问题。

3.在这个基础上，挪威调整过几次股票和债券的比例。

初期是用的40/60比例。股票比例少，比较谨慎。不过长期看 股票资产的收益会更高。 所以后期逐渐调整为60/40，70/30。最后股票资产占据70%的

比例。

这个比例也会定期的再平衡。如果股票上涨过快，会卖出一 部分股票指数基金，降低股票比例；如果股票下跌比较多， 会卖出债券指数基金，增持股票。 所以简单理解，挪威用了70/30股债动态再平衡的策略。

4.从08年到18年，这个基金获得了大约8.3%的年化收益率。

08年当时也是全球股票市场比较低迷的阶段，所以这个8.3% 的收益是超过历史平均收益的。 如果看最近20年的，平均年化收益率是5.5%左右。

目前这个基金管理接近1万亿美元的资产规模。是全球最大的 同类基金。

作为对比，挪威人口只有529万。

相当于每个挪威人，分配了18.9万美元的养老基金。未来还会 继续增长。

通过这种方式，挪威实现了非常稳健的财富积累。在可以预 见的未来，挪威的增长速度也不会弱于全球平均增长速度。

挪威的管理方法，其实很适合已经积累了比较多财富的高净 值客户。高净值客户完全可以用类似方式去配置资产。

从个人投资者角度，其实我们现在做的也是类似的事情，用 指数基金，帮助我们家庭实现一个长期的财富积累。[愉快]只 不过挪威可能是石油收入转化为金融资产收入，我们则是工

资收入转化为金融资产收入。石油有开采完的一天，退休后 工资收入也会下降，不过指数基金等金融资产是可以长期贡 献收入的

2019-06-09(79赞)

评论区：

Jacqueline : 这个有？那我们也能投一个？？

银行螺丝钉 : 这个是挪威给自己国民的[偷笑]我们需要自己投指数基金来自己给自己配置 西瓜皮 : 我们的社保基金也有类似的功能吧

琪琪 : 社保基金好像投资非常谨慎

小蜜蜂 : 我们也有社保基金，但是为什么听到的是社保基金窟窿很大等等呢？

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