还想问问估值表中的

(提问)Hank : 还想问问估值表中的盈利收益率可以理解为现在 的价位买入之后每一年的理论年化收益率吗？

2018-11-27

回答：这个问题挺有意思的～ 1.盈利收益率相当于我们以市 值买下公司，公司一年的净利润带给我们的收益率。 这个概 念跟债券的利息收益其实很相似。 债券的利息收益率，就是 以市值卖下债券，一年的利息带给我们的收益率。 2.债券的 收益，跟买入时的利息收益率高度相关。买入时的利息收益 率高，债券的收益也高。 两者不是完全一致，但相差不多。 对股票投资来说，买入时的盈利收益率也是如此。买入时的 盈利收益率也高，未来收益也会越高。 之前回测过全世界所 有股票的指数基金，也就是先锋领航的VT这一只基金。VT可 以说是全世界最宽的宽基了，包括了全世界所有股票市场股 票。 这只基金的十年预期收益率，跟对应的盈利收益率，是 很接近的。直接看VT的盈利收益率，基本上就是它未来10年 的预期年化收益率。 跟实际收益会有一些差别，不过差别不 会太大。 当前VT的盈利收益率大约是6.5%。换句话说，现在 买下全世界股票指数基金VT，预期未来十年的年化收益率就 是6.5%。这个跟先锋领航自己预测的“未来10年全球股票市场 年化收益率5-7%”是非常接近的。 3.像A股的宽基指数基金没 有VT那么宽基，实际收益跟盈利收益率会有一些差别。不过 通常来说到牛市的时候，年化收益会比买入时的盈利收益率 大概率还要高。(8赞)

评论区：

静水深流 : 指数盈利收益率不是固定的，我们以一时的数据买下，可持有的是一个期间，感觉这和债券预期收益率不一 样。钉大及各位同仁，我的问题：为什么高盈利收益率买下的股票，类似买下了货币基金？原理是什么？

Hank : 这是一个年均收益率理论值吧，钉大意思是这个值肯定会浮动，但会围绕在这个理论值上下浮动，起码未来10年是 这样